Я не отказываюсь от своих прогнозов долгосрочного роста евро. Но вот, что следует иметь в виду, если кто-то планирует играть против доллара. На ридусе вышла интересная статья США готовятся к массовому изъятию долларов



Здесь я расскажу основные моменты. Речь идет о процессе, обратном долгому периоду смягчения от ФРС. Мы все были свидетелями QE, которое увеличивала денежную массу и стимулировало экономику в послекризисный период. Но есть время бросать камни, есть время — собирать. Сейчас по словам авторов статьи как раз наступает такое время — период сжигания долларов.

Приведу лишь одну цитату: «На первом этапе планируется «уничтожать» по 10 млрд долларов в месяц, после чего этот объем будет увеличен до 50 млрд долларов. За такое решение высказалось большинство членов комитета, многие из которых предлагали заняться «сжиганием долларов» еще в июле.»

Делается это в том числе, чтобы снизить формирование рыночных пузырей. Один только исторический максимум американского фондового рынка чего стоит. Надо признать, что пока у американцев отлично получается управлять финансами планеты в своих интересах, манипулировать глобальными трендами. Захотели — простимулировали рынки, захотели — занялись санацией.

Как будут сжигаться доллары? Авторы утверждают, что к концу году будет резко увеличен выпуск долговых обязательств — рекордное кол-во мол будет выпущено уже во второй половине октября. JP Morgan считает, что в течение 3 лет в результате данной политики баланс ФРС может сократиться на 2,2 трлн. долларов. Для сравнения: с 2008 года посредством QE ФРС влило на рынки 3,5 трлн. долларов. Таким образом, можно говорить об изъятии более 60% влитых денег за 3 года. Темпы серьезные.

Каковы последствия, если все будет происходить так, как задумано?

1) Удорожание доллара. Хотя я считаю, что найдутся фундаментальные факторы, которые сдержат его рост. Но мое мнение достаточно субъективно и связано с ожиданиями, а не с фактами.

2) Инвесторы будут изымать доллары из развивающихся рынков, отток капитала может стать серьезным.

Фактически речь о том, что рынок будет годами жить в новой реальности сжигания долларов. А значит к этой реальности придется приспосабливаться и нам с вами.